红利 ETF 系统研究
底层股息率衡量当前持仓的现金股息水平；基金TTM派息率衡量基金过去365日实际现金派息。总回报另按复权净值计算，不能由这两个股息率替代。
底层高股息 + 正趋势 + 资金确认 + 风险门槛通过，才是优先研究。
含分红总回报用于绩效比较；TTM派息率衡量实际现金分配，二者不可替代。
覆盖不足、持仓滞后、行业集中仍单独提示，不因收益上涨而隐藏。
每类判断最多展示2个代表指数，同类按规模排序；以下是研究方向，不是跨策略基金推荐榜。
| 代表工具 | 策略 | 底层 | 判断 | 判断依据 | 未通过项 / 风险 |
|---|---|---|---|---|---|
红利低波 | 港股 | 优先研究 | 底层股息 6.41%（高 / 覆盖 100.00%）；63D总回报 0.29%（强）；21D资金 0.2亿（强确认） | 四项门槛通过 | |
标准红利 | A股 | 趋势确认 | 底层股息 4.15%（中 / 覆盖 100.00%）；63D总回报 3.82%（正向）；21D资金 35.9亿（强确认） | 底层股息率未进入同市场高位 | |
红利低波 | A股 | 趋势确认 | 底层股息 4.77%（高 / 覆盖 100.00%）；63D总回报 5.23%（正向）；21D资金 -10.8亿（未确认） | 21D资金未确认 | |
红利低波 | 港股 | 集中或弱趋势警示风险未解除 | 底层股息 6.95%（高 / 覆盖 100.00%）；63D总回报 -2.38%（弱）；21D资金 -3.8亿（未确认） | 63D趋势未通过；21D资金未确认；风险标记未解除（含回撤检验） | |
标准红利 | 港股 | 集中或弱趋势警示风险未解除 | 底层股息 6.46%（高 / 覆盖 100.00%）；63D总回报 -1.21%（弱）；21D资金 11.0亿（强确认） | 63D趋势未通过；行业集中 | |
红利低波 | 港股 | 数据不足 | 底层股息 6.17%（中 / 覆盖 100.00%）；63D总回报 -0.83%（弱）；21D资金 -6.5亿（未确认） | 底层股息率未进入同市场高位；63D趋势未通过；21D资金未确认 | |
标准红利 | 港股 | 数据不足 | 底层股息 5.98%（中 / 覆盖 100.00%）；63D总回报 -0.60%（弱）；21D资金 -3.8亿（未确认） | 底层股息率未进入同市场高位；63D趋势未通过；21D资金未确认 |
数据与边界
| 数据 | 日期 / 口径 | 使用方式 |
|---|---|---|
市场与资金 | 2026-10-30 | 主 ETF_DAILY_FLOW |
总回报 | 2026-10-30 | UnitNVRestored，含现金分红再投资 |
持仓 | 2026-10-30 | 主 ETF_COMPONENT 最新有效截面 |
行业 | 2026-10-30 | 主 ETF_INDUSTRY / ETF_INDUSTRY2 |
费用 | 未纳入 | 不生成成本评分 |
每个目标指数只取一只代表ETF；风险与收益是代表基金的含分红总回报，非指数原始行情。气泡面积表示底层股息率，颜色区分A股、港股与混合市场。
一只气泡代表一个独立目标指数，面积与可比底层股息率成正比；颜色区分A股、港股和混合市场。空心菱形表示股息缺失或低置信度，不参与大小比较；空心圆表示已知0%。A股与港股股息口径不同，跨市场不直接判定优劣。
红利 ETF 行情与收益
Mini趋势展示近252D含分红总回报，新基金使用已有历史；5 / 21 / 63 / 252D累计收益按复权净值计算，包含分红再投资，不足完整窗口的收益留空。价格位置为近252个交易日市场收盘价区间位置，不含派息，疑似份额折算窗口不比较。
A股 / 港股占比使用完整定价PCF篮子的原始权重，不等同于基金净资产占比；混合持仓不分市场重新归一。底层股息覆盖不足或质量不合格时保留诊断，不进入股息率比较。
一级行业暴露
A股与港股分开；独立指数等权。底色按0%至100%统一尺度，颜色越深表示行业权重越高，不代表投资优劣。零持仓显示0%，缺失显示“-”；缺失行业截面的指数不按0处理，其余行业合并展示。
| 底层市场 / 策略 | 有效指数 | 银行 | 交通运输 | 公用事业 | 煤炭 | 石油石化 | 通信 | 食品饮料 | 医药生物 | 建筑装饰 | 其他行业合计 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
A股 · 央国企红利 | 2/2 | 11.08% | 23.91% | 8.71% | 7.86% | 12.38% | 4.75% | 0.00% | 1.91% | 7.34% | 22.07% |
A股 · 标准红利 | 11/11 | 23.23% | 10.83% | 2.73% | 12.11% | 4.48% | 1.22% | 4.14% | 3.41% | 3.45% | 34.38% |
A股 · 红利低波 | 6/6 | 31.36% | 11.63% | 8.88% | 0.29% | 1.32% | 4.41% | 4.86% | 9.66% | 5.60% | 21.98% |
A股 · 红利质量 | 2/2 | 0.00% | 4.91% | 3.02% | 5.44% | 4.21% | 3.02% | 12.22% | 14.27% | 0.00% | 52.92% |
港股 · 央国企红利 | 3/3 | 15.18% | 15.69% | 9.56% | 5.85% | 15.02% | 12.48% | 0.53% | 1.98% | 6.97% | 16.74% |
港股 · 标准红利 | 5/5 | 18.60% | 9.45% | 7.45% | 6.46% | 10.61% | 6.76% | 5.61% | 1.22% | 2.41% | 31.44% |
港股 · 红利低波 | 4/4 | 14.89% | 11.77% | 16.89% | 2.86% | 7.33% | 7.99% | 4.77% | 1.51% | 4.42% | 27.57% |
四项判断依据
每行对应一个独立指数的代表基金。原始值、信号及未通过项分别列示；正趋势不代表风险门槛全部通过。
| 代表基金 | 底层市场 | 当前判断 | 底层股息 | 63D趋势 | 21D资金 | 风险约束 | 未通过项 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
港股 | 优先研究 | 6.41% · 高（覆盖 100.00%） | 0.29% · 强 | 0.2亿 · 强确认 | 未触发风险门槛 | 四项门槛通过 | |
A股 | 趋势确认 | 4.15% · 中（覆盖 100.00%） | 3.82% · 正向 | 35.9亿 · 强确认 | 未触发风险门槛 | 底层股息率未进入同市场高位 | |
A股 | 趋势确认 | 4.77% · 高（覆盖 100.00%） | 5.23% · 正向 | -10.8亿 · 未确认 | 未触发风险门槛 | 21D资金未确认 | |
A股 | 趋势确认 | 4.86% · 高（覆盖 100.00%） | 2.74% · 正向 | -8.3亿 · 未确认 | 未触发风险门槛 | 21D资金未确认 | |
A股 | 趋势确认 | 4.36% · 中（覆盖 100.00%） | 6.52% · 强 | 8.2亿 · 强确认 | 未触发风险门槛 | 底层股息率未进入同市场高位 | |
港股 | 趋势确认 | 5.94% · 低（覆盖 100.00%） | 2.63% · 强 | -1.1亿 · 未确认 | 未触发风险门槛 | 底层股息率未进入同市场高位；21D资金未确认 | |
港股 | 趋势确认 | 6.34% · 中（覆盖 100.00%） | 0.85% · 强 | -3.3亿 · 未确认 | 未触发风险门槛 | 底层股息率未进入同市场高位；21D资金未确认 | |
A股 | 趋势确认 | 6.38% · 高（覆盖 100.00%） | 2.59% · 正向 | -1.4亿 · 未确认 | 未触发风险门槛 | 21D资金未确认 | |
A股 | 趋势确认 | 4.10% · 低（覆盖 100.00%） | 5.20% · 正向 | 2.0亿 · 强确认 | 未触发风险门槛 | 底层股息率未进入同市场高位 | |
A股 | 趋势确认 | 4.19% · 中（覆盖 100.00%） | 4.37% · 正向 | 0.5亿 · 确认 | 未触发风险门槛 | 底层股息率未进入同市场高位 | |
A股 | 趋势确认 | 5.82% · 高（覆盖 100.00%） | 2.45% · 正向 | 0.0亿 · 未确认 | 风险数据不足 | 21D资金未确认；风险数据不足 | |
A股 | 趋势确认 | 4.68% · 高（覆盖 100.00%） | 6.59% · 强 | 33.9亿 · 强确认 | 行业集中；持仓滞后 | 行业集中；持仓滞后 | |
A股 | 趋势确认 | 3.98% · 低（覆盖 100.00%） | 6.89% · 强 | 21.1亿 · 强确认 | 行业集中 | 底层股息率未进入同市场高位；行业集中 | |
港股 | 趋势确认 | 5.66% · 低（覆盖 99.85%） | 2.36% · 强 | -3.8亿 · 未确认 | 行业集中 | 底层股息率未进入同市场高位；21D资金未确认；行业集中 | |
A股 | 趋势确认 | 3.92% · 低（覆盖 100.00%） | 8.40% · 强 | 2.1亿 · 强确认 | 风险未解除 | 底层股息率未进入同市场高位；风险标记未解除（含回撤检验） | |
A股 | 趋势确认 | 5.50% · 高（覆盖 100.00%） | 2.16% · 正向 | -4.4亿 · 未确认 | 风险未解除 | 21D资金未确认；风险标记未解除（含回撤检验） | |
A股 | 趋势确认 | 3.78% · 低（覆盖 100.00%） | 3.95% · 正向 | 1.9亿 · 确认 | 行业集中 | 底层股息率未进入同市场高位；行业集中 | |
A股 | 趋势确认 | 3.66% · 低（覆盖 100.00%） | 5.89% · 强 | 2.5亿 · 强确认 | 风险未解除 | 底层股息率未进入同市场高位；风险标记未解除（含回撤检验） | |
A股 | 趋势确认 | 4.42% · 中（覆盖 100.00%） | 7.52% · 强 | 0.2亿 · 确认 | 行业集中 | 底层股息率未进入同市场高位；行业集中 | |
A股 | 趋势确认 | 4.56% · 高（覆盖 100.00%） | 7.52% · 强 | 0.0亿 · 确认 | 行业集中 | 行业集中 | |
A股 | 趋势确认 | 4.17% · 中（覆盖 100.00%） | 3.40% · 正向 | -0.0亿 · 未确认 | 行业集中 | 底层股息率未进入同市场高位；21D资金未确认；行业集中 | |
A股 | 趋势确认 | 4.49% · 中（覆盖 100.00%） | 5.55% · 正向 | -0.0亿 · 未确认 | 风险未解除 | 底层股息率未进入同市场高位；21D资金未确认；风险标记未解除（含回撤检验） | |
港股 | 集中或弱趋势警示 | 6.95% · 高（覆盖 100.00%） | -2.38% · 弱 | -3.8亿 · 未确认 | 风险未解除 | 63D趋势未通过；21D资金未确认；风险标记未解除（含回撤检验） | |
港股 | 集中或弱趋势警示 | 6.46% · 高（覆盖 100.00%） | -1.21% · 弱 | 11.0亿 · 强确认 | 行业集中 | 63D趋势未通过；行业集中 | |
港股 | 集中或弱趋势警示 | 6.17% · 中（覆盖 100.00%） | -2.38% · 弱 | -3.6亿 · 未确认 | 风险未解除 | 底层股息率未进入同市场高位；63D趋势未通过；21D资金未确认；风险标记未解除（含回撤检验） | |
A股 | 集中或弱趋势警示 | 4.30% · 中（覆盖 100.00%） | -2.83% · 弱 | -3.1亿 · 未确认 | 风险未解除 | 底层股息率未进入同市场高位；63D趋势未通过；21D资金未确认；风险标记未解除（含回撤检验） | |
A股 | 集中或弱趋势警示 | 4.12% · 中（覆盖 100.00%） | -10.97% · 弱 | -0.0亿 · 未确认 | 风险未解除 | 底层股息率未进入同市场高位；63D趋势未通过；21D资金未确认；风险标记未解除（含回撤检验） | |
港股 | 集中或弱趋势警示 | 6.46% · 高（覆盖 100.00%） | -1.26% · 弱 | -0.0亿 · 未确认 | 行业集中 | 63D趋势未通过；21D资金未确认；行业集中 | |
港股 | 数据不足 | 6.17% · 中（覆盖 100.00%） | -0.83% · 弱 | -6.5亿 · 未确认 | 未触发风险门槛 | 底层股息率未进入同市场高位；63D趋势未通过；21D资金未确认 | |
港股 | 数据不足 | 5.98% · 中（覆盖 100.00%） | -0.60% · 弱 | -3.8亿 · 未确认 | 未触发风险门槛 | 底层股息率未进入同市场高位；63D趋势未通过；21D资金未确认 | |
A股 | 数据不足 | 3.21% · 低（覆盖 100.00%） | -7.57% · 弱 | -0.1亿 · 未确认 | 未触发风险门槛 | 底层股息率未进入同市场高位；63D趋势未通过；21D资金未确认 | |
港股 | 数据不足 | 5.71% · 低（覆盖 100.00%） | -0.99% · 弱 | -0.1亿 · 未确认 | 未触发风险门槛 | 底层股息率未进入同市场高位；63D趋势未通过；21D资金未确认 | |
港股 | 数据不足 | 6.17% · 中（覆盖 100.00%） | -0.91% · 弱 | -0.0亿 · 未确认 | 未触发风险门槛 | 底层股息率未进入同市场高位；63D趋势未通过；21D资金未确认 |
每10份分红除以10转换为每份；TTM派息率为近365日每份现金分红合计除以最新市场价格。
可比较基金 44只：仅活跃、股息覆盖≥80%、双口径及252D总回报均有值。不把缺失派息率当成0；底层股息率高不代表基金一定高派息。
分红事件
近252D日期窗口 2025-10-16 至 2026-10-30：90只活跃基金中，44只有本地除息记录，共189次；其余46只窗口内未见记录，不等于从未分红。每行一只基金，每个点为一次实际除息；不依赖当日净值，不合并同指数产品。最新已知除息日2026-07-21，不代表分红源已更新至行情日。
A股使用个股估值股息率；港股使用近365日普通现金股息 / 成分日价格。覆盖不足80%、行业CR3达到60%或持仓滞后时，信号降级。
可比较基金 84只，均有完整63D总回报；行业CR3≥60%为集中风险提示。低覆盖或无成分的基金保留在明细中，但不参与股息率高低比较。
ETF 暴露明细
按可比底层股息率排序；A股与港股口径分别观察。行业变化为权重百分点变化，缺失不代表零；成分日期及滞后天数单独保留。